Research Article
BibTex RIS Cite

Reporting Embedded Derivatives in Convertible Debt Instruments: Comparıson of TFRS and US GAAP

Year 2025, Issue: 84, 137 - 161, 30.04.2025

Zeliha Kaldırım , Yakup Selvı

https://doi.org/10.51290/dpusbe.1579151

Abstract

With developments in capital markets and the growing emphasis on risk management, a wide variety of complex financial instruments have been issued in the markets. Traditional derivatives can be embedded in financial instruments that businesses use for various purposes, and these derivatives are referred to as embedded derivatives. Although the provisions for reporting embedded derivatives are outlined in TFRS-9 and US GAAP-ASC 815, the process is highly complex and detailed. The aim of the study is to comparatively explain the reporting provisions for embedded derivatives in convertible debt instruments within the scope of TFRS-9 and US GAAP-ASC 815, to highlight the differences between these standards, and to examine their impact on financial statements. In this context, the impact of embedded derivatives in convertible debt instruments on financial statements has been comparatively analyzed within the framework of the standards through an applied example. The study concluded that the presence of embedded derivatives in financial instruments, their separation from the main instrument, or the initial classification of the instrument as 'Financial Liability at Fair Value Through Profit or Loss' significantly affects the period's profit or loss as well as the asset, debt and equity structures of companies.

Keywords

Embedded derivative Convertible debt instrument TFRS-9 US GAAP–ASC 815

References

  • Abdel-Khalik, A. R. (2014). Accounting for risk, hedging & complex contracts. New York: Routledge.
  • Abdel-Khalik, A. R. (2019). Failing faithful representations of financial statements: Issues in reporting financial ınstruments, ABACUS, 55(4), 676-708.
  • Abdel-Khalik, A. R. (2023). Do Sustainability-Linked Notes have Embedded Derivatives? Erişim Adresi: https://ssrn.com/abstract=4565685.
  • BDO (2019). IFRS in Practice 2019/2020 – IFRS 16 Leases, Erişim Adresi: https://www.bdo.co.uk/getmedia/6f6fe822-dfdf-4c93-816f-c86dd3b9b9ba/BDO-IFRS-16-IP-Leases-2019-2020.pdf.
  • Berger L. ve Mackay G. (2004). Valuation of Embedded Derivatives in Modified Coinsurance Agreements (Milliman Research Report), Erişim Adresi: http://www.fasb.org/derivatives/issueb36.shtml.
  • Bornemann, T., ve Novotny-Farkas, Z. (2024). Does the Accounting Classification of Hybrid Financial Instruments as Debt or Equity Matter?. Erişim Adresi: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4821642.
  • Butler, C. (2009). Accounting for financial instruments, USA: John Wiley and Sons Editions.
  • Chance, D. M. ve Brooks, R. (2016). An introduction to derivatives and risk Management (10rd ed.), Boston: Cengage Learning.
  • Chang, C. C., Ho, H. W., Huang, H. H. ve Yildirim, Y. (2024). A reduced-form model for lease contract valuation with embedded options. Review of Quantitative Finance and Accounting, 62(2), 841-864.
  • EY LLP. (2019). International GAAP 2019, Generally accepted accounting practice under international financial reporting standards. UK: John Wiley & Sons Editions.
  • EY. (2012). Issuer’s Accounting for Debt and Equity Financings, Erişim Adresi: https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/en_us/topics/assurance/ accountinglink/ey-frdbb2438-08-31-2023.pdf.
  • Fargher, N., Sidhu, B. K., Tarca, A., & Van Zyl, W. (2019). Accounting for financial instruments with characteristics of debt and equity: Finding a way forward. Accounting & Finance, 59(1), 7-58.
  • Fitzsimons, A. P., ve Mannino, L. L. (2006). FASB clarifies an accounting alternative for a financial instrument with an embedded derivative. Commercial Lending Review, 21, 37-40.
  • Flores, E. and Fasan, M. (2024). Financial instruments with characteristics of equity: outcomes and value relevance, Journal of Financial Reporting and Accounting, No Volume. doi: 10.1108/JFRA-01-2024-0044
  • Garg, V. K., & Subramaniam, S. (2025). Do Convertible bond issuances increase the firm value in China?–Evidence from domestic and offshore issuances. Finance Research Letters, 76. 106989.
  • Grant Thornton LLP (2018). Comparison Between U.S. GAAP and IFRS Standards, Erişim Adresi: https://www.grantthornton.com/content/dam/grantthornton/website/assets/content -page-files/audit/pdfs/IFRS-news-2018/Comparison-between-US-GAAP-and-IFRS-Standards-December-31-2018.pdf.
  • Jian, M., & Koh, W. C. (2023). Accounting for Singapore Airlines Limited’s mandatory convertible bonds. Journal of Accounting Education, 65, 100869.
  • Kaldırım, Z. (2022). Hibrid Sözleşmelerdeki Saklı Türevler: Muhasebeleştirilmesi ve Raporlanması. [Yayımlanmamış doktora tezi, İstanbul Üniversitesi]. YÖK Ulusal Tez Merkezi Veri Tabanı.
  • Kaldırım, Z. ve Selvi, Y. (2021). Hibrid sözleşmelerdeki saklı türevler [Özel Sayı]. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 23, 24-42.
  • KPMG. (2016). Derivatives and hedging accounting handbook, Erişim Adresi: kpmg.com/us/frv
  • Lau, C. K. (2023). Financial reporting, debt covenants and convertible debts. Asian Review of Accounting, 31(2), 256-275.
  • Moskalev, S., & Nelken, I. (2021). Bankruptcy claims of unbifurcated hybrid debt ıssued by private companies. Pratt's J. Bankr. L., 17, 105.
  • Özdemir, Ö. (1999). Hisse senedi ile değiştirilebilir tahviller, Türk sermaye piyasasında uygulanabilirliği, öneriler. Ankara: SPK Yeterlik Etüdü.
  • PWC. (2015). Derivative Instruments and Hedging Activities, (2rd ed.), Erişim Adresi: https://viewpoint.pwc.com/dt/us/en/pwc/accounting_guides/derivatives_and_hedg/derivatives_and_hedg_US/Front-Matter--About-this-guide.html.
  • PWC. (2017). IFRS and US GAAP: Similarities and Differences, Erişim Adresi: https://viewpoint.pwc.com/dt/us/en/pwc/accounting_guides/ifrs_and_us_gaap_sim/ifrs_and_us_gaap_sim_US/About-this-guide.html.
  • Ramirez, J. (2015). Accounting for derivatives advanced hedging under IFRS-9 (2rd ed.), UK: John Wiley & Sons Editions.
  • Ryan, S. G. (2007). Financial instruments and institutions: Accounting and Disclosure Rules, New Jersey: John Wiley & Sons Editions.
  • SASA 3. Çeyrek Faaliyet Raporu (2022). Erişim Adresi: https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1076090
  • Selvi, Y. (2000). Türev ürünlerin muhasebeleştirilmesi, İstanbul, ARC Yayınları.
  • Telecom Italia Annual Report (2013). Erişim Adresi: https://www.gruppotim.it/content/dam/telecomitalia/en/archive/documents/investors/Annual_Reports/2013/Annual-Report-2013.pdf
  • Telecom Italia Annual Report (2014). Erişim Adresi: https://www.gruppotim.it/content/dam/telecomitalia/en/archive/documents/investors/Annual_Reports/2014/Annual-report2014.pdf
  • Telecom Italia Annual Report (2015). Erişim Adresi: https://www.gruppotim.it/content/dam/telecomitalia/en/archive/documents/investors/Annual_Reports/2015/Annual-Report2015.pdf
  • Telecom Italia Annual Report (2016). Erişim Adresi: https://www.gruppotim.it/content/dam/telecomitalia/en/archive/documents/investors/Annual_Reports/2016/AnnualReport2016.PDF
  • Telecom Italia S.P.A Form 20-F (2013). Erişim Adresi: https://www.gruppotim.it/content/dam/telecomitalia/en/archive/documents/investors/Form_20F/2013/FORM20-F-2013.pdf
  • TFRS-9 Finansal Araçlar. (2017, 19 Ocak). Resmi Gazete (Sayı: 29953), Erişim Adresi: https://www.resmigazete.gov.tr/eskiler/2017/01/20170119M1-1.htm.
  • TMS 32- Finansal Araçlar: Sunum. (2006, 28 Ekim). Resmi Gazete (Sayı: 26330), Erişim Adresi: https://www.resmigazete.gov.tr/eskiler/2006/10/20061028-13.htm.
  • Wen, Y., John-Mariadoss, B., & Bi, S. (2024). Conversion privileges? The effect of convertible debt on strategic emphasis and firm performance. Journal of Marketing Theory and Practice, 1–15. doi: 10.1080/10696679.2024.2446149
  • Zahariev, P. (2024). An accounting view of the dual nature of convertible bond as a financial instrument. Economics and computer science, (1), 5-10.
  • Zaif, F. ve Torun S. (2015). Bileşik finansal araçların muhasebeleştirilmesi IAS‐32 kapsamında finansal tablolarda sunumu. Gazi İktisat ve İşletme Dergisi, 1(1), 43-58.

Dönüştürülebilir Borçlanma Araçlarındaki Saklı Türevlerin Raporlanması: TFRS ve US GAAP Karşılaştırması

Year 2025, Issue: 84, 137 - 161, 30.04.2025

Zeliha Kaldırım , Yakup Selvı

https://doi.org/10.51290/dpusbe.1579151

Abstract

Sermaye piyasalarındaki gelişmeler ve risk yönetimine verilen önemin giderek artmasıyla piyasalarda çok çeşitli ve karmaşık yapıda finansal araç ihraç edilmektedir. İşletmelerin çeşitli amaçlarla taraf oldukları bu finansal araçlara geleneksel türevler gömülebilmekte, finansal araca gömülen bu türevler ise, saklı türev olarak adlandırılmaktadır. Saklı türevlerin raporlanmasına ilişkin hükümler TFRS-9 ve US GAAP-ASC 815’de bulunmasına rağmen çok karmaşık ve detaylı bir süreci gerektirmektedir. Çalışmada, dönüştürülebilir borçlanma araçları özelinde saklı türevlerin raporlama hükümlerinin TFRS-9 ve US GAAP-ASC 815 kapsamında karşılaştırmalı olarak açıklanması, standartlar arasındaki farklılıkların ortaya konması ve finansal tablolara olan etkilerinin incelenmesi amaçlanmıştır. Bu bağlamda bir uygulamayla dönüştürülebilir borçlanma araçlarındaki saklı türevlerin finansal tablolara etkisi standartlar kapsamında karşılaştırmalı olarak ortaya konmuştur. Çalışma sonucunda, finansal araçlarda saklı türev bulunup bulunmaması, saklı türevlerin ana enstrümandan ayrıştırılıp ayrıştırılmaması veya enstürmanın başlangıçta “Gerçeğe Uygun Değer Farkı Kâr veya Zarara Yansıtılan Finansal Yükümlülük” olarak sınıflandırılmasının işletmelerin dönem kâr veya zararı ile varlık, borç ve özkaynak yapılarını önemli ölçüde değiştirdiği tespit edilmiştir.

Keywords

Saklı türev Dönüştürülebilir borçlanma aracı TFRS-9 US GAAP–ASC 815

References

  • Abdel-Khalik, A. R. (2014). Accounting for risk, hedging & complex contracts. New York: Routledge.
  • Abdel-Khalik, A. R. (2019). Failing faithful representations of financial statements: Issues in reporting financial ınstruments, ABACUS, 55(4), 676-708.
  • Abdel-Khalik, A. R. (2023). Do Sustainability-Linked Notes have Embedded Derivatives? Erişim Adresi: https://ssrn.com/abstract=4565685.
  • BDO (2019). IFRS in Practice 2019/2020 – IFRS 16 Leases, Erişim Adresi: https://www.bdo.co.uk/getmedia/6f6fe822-dfdf-4c93-816f-c86dd3b9b9ba/BDO-IFRS-16-IP-Leases-2019-2020.pdf.
  • Berger L. ve Mackay G. (2004). Valuation of Embedded Derivatives in Modified Coinsurance Agreements (Milliman Research Report), Erişim Adresi: http://www.fasb.org/derivatives/issueb36.shtml.
  • Bornemann, T., ve Novotny-Farkas, Z. (2024). Does the Accounting Classification of Hybrid Financial Instruments as Debt or Equity Matter?. Erişim Adresi: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4821642.
  • Butler, C. (2009). Accounting for financial instruments, USA: John Wiley and Sons Editions.
  • Chance, D. M. ve Brooks, R. (2016). An introduction to derivatives and risk Management (10rd ed.), Boston: Cengage Learning.
  • Chang, C. C., Ho, H. W., Huang, H. H. ve Yildirim, Y. (2024). A reduced-form model for lease contract valuation with embedded options. Review of Quantitative Finance and Accounting, 62(2), 841-864.
  • EY LLP. (2019). International GAAP 2019, Generally accepted accounting practice under international financial reporting standards. UK: John Wiley & Sons Editions.
  • EY. (2012). Issuer’s Accounting for Debt and Equity Financings, Erişim Adresi: https://assets.ey.com/content/dam/ey-sites/ey-com/en_us/topics/assurance/ accountinglink/ey-frdbb2438-08-31-2023.pdf.
  • Fargher, N., Sidhu, B. K., Tarca, A., & Van Zyl, W. (2019). Accounting for financial instruments with characteristics of debt and equity: Finding a way forward. Accounting & Finance, 59(1), 7-58.
  • Fitzsimons, A. P., ve Mannino, L. L. (2006). FASB clarifies an accounting alternative for a financial instrument with an embedded derivative. Commercial Lending Review, 21, 37-40.
  • Flores, E. and Fasan, M. (2024). Financial instruments with characteristics of equity: outcomes and value relevance, Journal of Financial Reporting and Accounting, No Volume. doi: 10.1108/JFRA-01-2024-0044
  • Garg, V. K., & Subramaniam, S. (2025). Do Convertible bond issuances increase the firm value in China?–Evidence from domestic and offshore issuances. Finance Research Letters, 76. 106989.
  • Grant Thornton LLP (2018). Comparison Between U.S. GAAP and IFRS Standards, Erişim Adresi: https://www.grantthornton.com/content/dam/grantthornton/website/assets/content -page-files/audit/pdfs/IFRS-news-2018/Comparison-between-US-GAAP-and-IFRS-Standards-December-31-2018.pdf.
  • Jian, M., & Koh, W. C. (2023). Accounting for Singapore Airlines Limited’s mandatory convertible bonds. Journal of Accounting Education, 65, 100869.
  • Kaldırım, Z. (2022). Hibrid Sözleşmelerdeki Saklı Türevler: Muhasebeleştirilmesi ve Raporlanması. [Yayımlanmamış doktora tezi, İstanbul Üniversitesi]. YÖK Ulusal Tez Merkezi Veri Tabanı.
  • Kaldırım, Z. ve Selvi, Y. (2021). Hibrid sözleşmelerdeki saklı türevler [Özel Sayı]. Muhasebe Bilim Dünyası Dergisi, 23, 24-42.
  • KPMG. (2016). Derivatives and hedging accounting handbook, Erişim Adresi: kpmg.com/us/frv
  • Lau, C. K. (2023). Financial reporting, debt covenants and convertible debts. Asian Review of Accounting, 31(2), 256-275.
  • Moskalev, S., & Nelken, I. (2021). Bankruptcy claims of unbifurcated hybrid debt ıssued by private companies. Pratt's J. Bankr. L., 17, 105.
  • Özdemir, Ö. (1999). Hisse senedi ile değiştirilebilir tahviller, Türk sermaye piyasasında uygulanabilirliği, öneriler. Ankara: SPK Yeterlik Etüdü.
  • PWC. (2015). Derivative Instruments and Hedging Activities, (2rd ed.), Erişim Adresi: https://viewpoint.pwc.com/dt/us/en/pwc/accounting_guides/derivatives_and_hedg/derivatives_and_hedg_US/Front-Matter--About-this-guide.html.
  • PWC. (2017). IFRS and US GAAP: Similarities and Differences, Erişim Adresi: https://viewpoint.pwc.com/dt/us/en/pwc/accounting_guides/ifrs_and_us_gaap_sim/ifrs_and_us_gaap_sim_US/About-this-guide.html.
  • Ramirez, J. (2015). Accounting for derivatives advanced hedging under IFRS-9 (2rd ed.), UK: John Wiley & Sons Editions.
  • Ryan, S. G. (2007). Financial instruments and institutions: Accounting and Disclosure Rules, New Jersey: John Wiley & Sons Editions.
  • SASA 3. Çeyrek Faaliyet Raporu (2022). Erişim Adresi: https://www.kap.org.tr/tr/Bildirim/1076090
  • Selvi, Y. (2000). Türev ürünlerin muhasebeleştirilmesi, İstanbul, ARC Yayınları.
  • Telecom Italia Annual Report (2013). Erişim Adresi: https://www.gruppotim.it/content/dam/telecomitalia/en/archive/documents/investors/Annual_Reports/2013/Annual-Report-2013.pdf
  • Telecom Italia Annual Report (2014). Erişim Adresi: https://www.gruppotim.it/content/dam/telecomitalia/en/archive/documents/investors/Annual_Reports/2014/Annual-report2014.pdf
  • Telecom Italia Annual Report (2015). Erişim Adresi: https://www.gruppotim.it/content/dam/telecomitalia/en/archive/documents/investors/Annual_Reports/2015/Annual-Report2015.pdf
  • Telecom Italia Annual Report (2016). Erişim Adresi: https://www.gruppotim.it/content/dam/telecomitalia/en/archive/documents/investors/Annual_Reports/2016/AnnualReport2016.PDF
  • Telecom Italia S.P.A Form 20-F (2013). Erişim Adresi: https://www.gruppotim.it/content/dam/telecomitalia/en/archive/documents/investors/Form_20F/2013/FORM20-F-2013.pdf
  • TFRS-9 Finansal Araçlar. (2017, 19 Ocak). Resmi Gazete (Sayı: 29953), Erişim Adresi: https://www.resmigazete.gov.tr/eskiler/2017/01/20170119M1-1.htm.
  • TMS 32- Finansal Araçlar: Sunum. (2006, 28 Ekim). Resmi Gazete (Sayı: 26330), Erişim Adresi: https://www.resmigazete.gov.tr/eskiler/2006/10/20061028-13.htm.
  • Wen, Y., John-Mariadoss, B., & Bi, S. (2024). Conversion privileges? The effect of convertible debt on strategic emphasis and firm performance. Journal of Marketing Theory and Practice, 1–15. doi: 10.1080/10696679.2024.2446149
  • Zahariev, P. (2024). An accounting view of the dual nature of convertible bond as a financial instrument. Economics and computer science, (1), 5-10.
  • Zaif, F. ve Torun S. (2015). Bileşik finansal araçların muhasebeleştirilmesi IAS‐32 kapsamında finansal tablolarda sunumu. Gazi İktisat ve İşletme Dergisi, 1(1), 43-58.
There are 39 citations in total.

Details

Primary Language Turkish
Subjects Financial Accounting
Journal Section RESEARCH ARTICLES
Authors

Zeliha Kaldırım 0000-0002-7514-1006

Yakup Selvı 0000-0003-4896-7707

Publication Date April 30, 2025
Submission Date November 4, 2024
Acceptance Date April 18, 2025
Published in Issue Year 2025 Issue: 84

Cite

APA Kaldırım, Z., & Selvı, Y. (2025). Dönüştürülebilir Borçlanma Araçlarındaki Saklı Türevlerin Raporlanması: TFRS ve US GAAP Karşılaştırması. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi(84), 137-161. https://doi.org/10.51290/dpusbe.1579151
AMA Kaldırım Z, Selvı Y. Dönüştürülebilir Borçlanma Araçlarındaki Saklı Türevlerin Raporlanması: TFRS ve US GAAP Karşılaştırması. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi. April 2025;(84):137-161. doi:10.51290/dpusbe.1579151
Chicago Kaldırım, Zeliha, and Yakup Selvı. “Dönüştürülebilir Borçlanma Araçlarındaki Saklı Türevlerin Raporlanması: TFRS Ve US GAAP Karşılaştırması”. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, no. 84 (April 2025): 137-61. https://doi.org/10.51290/dpusbe.1579151.
EndNote Kaldırım Z, Selvı Y (April 1, 2025) Dönüştürülebilir Borçlanma Araçlarındaki Saklı Türevlerin Raporlanması: TFRS ve US GAAP Karşılaştırması. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 84 137–161.
IEEE Z. Kaldırım and Y. Selvı, “Dönüştürülebilir Borçlanma Araçlarındaki Saklı Türevlerin Raporlanması: TFRS ve US GAAP Karşılaştırması”, Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, no. 84, pp. 137–161, April 2025, doi: 10.51290/dpusbe.1579151.
ISNAD Kaldırım, Zeliha - Selvı, Yakup. “Dönüştürülebilir Borçlanma Araçlarındaki Saklı Türevlerin Raporlanması: TFRS Ve US GAAP Karşılaştırması”. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi 84 (April 2025), 137-161. https://doi.org/10.51290/dpusbe.1579151.
JAMA Kaldırım Z, Selvı Y. Dönüştürülebilir Borçlanma Araçlarındaki Saklı Türevlerin Raporlanması: TFRS ve US GAAP Karşılaştırması. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi. 2025;:137–161.
MLA Kaldırım, Zeliha and Yakup Selvı. “Dönüştürülebilir Borçlanma Araçlarındaki Saklı Türevlerin Raporlanması: TFRS Ve US GAAP Karşılaştırması”. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, no. 84, 2025, pp. 137-61, doi:10.51290/dpusbe.1579151.
Vancouver Kaldırım Z, Selvı Y. Dönüştürülebilir Borçlanma Araçlarındaki Saklı Türevlerin Raporlanması: TFRS ve US GAAP Karşılaştırması. Dumlupınar Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi. 2025(84):137-61.
 Download Cover Image

Dergimiz EBSCOhost, ULAKBİM/Sosyal Bilimler Veri Tabanında, SOBİAD ve Türk Eğitim İndeksi'nde yer alan uluslararası hakemli bir dergidir.